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2018年上半年天然橡胶产业环境并不乐观
http://www.toosealing.cn 2018-02-07 14:15:37 金联创
中国密封件网】讯

  农历春节将至,天然橡胶市场交易也愈加清冷。尽管国内天胶市场库存水平居高,但业者对年后行情尚有期许,多备有适量库存,等待节后行情。那么,对于2018年,天然橡胶市场有哪些值得关注的点?下面我们来一一归纳。

  首先,2018年仍处于天然橡胶产能的高峰期。

  通过对主产区橡胶种植和割胶面积的数据进行分析,可以看出,尽管2016、2017年天然橡胶总种植面积下降,但是开割面积却维持增长态势。由于2010-2012年间,天然橡胶产业利润丰富,橡胶种植面积大增,目前这批橡胶树已陆续进入割胶期。所以,2018甚至2019年,全球天然橡胶市场仍处于产能高峰期,供应量将保持增长态势。加上2017年剩余的库存量大,均加大2018年的供应压力。

  第二,需关注目前市场上的高位库存如何消化。2017年12月份中国天然橡胶进口总量超过70万吨,创历史最高水平。青岛保税区多数天然橡胶仓库达到满仓状态,截至2018年1月17日,青岛保税区橡胶总库存为24.63万吨,同比增加102.72%。上海期货交易所仓单累计也维持较快增速,令市场承压。对于目前天胶市场上庞大的现货资源,业者有一种担忧,这些库存会不会消化到今年的开割季。

  第三,关注泰国、印尼、马来1-3月份削减天胶出口计划执行情况进展。对于被削减的这部分橡胶出口量,只是推迟发货,还是能够被国家收购利用?若只是推迟船期发货,那么将会增加4-5月份天胶出口量。自2017年一季度泰国政府连续抛储后,目前国储橡胶仅剩10万多吨,且这些库存橡胶多数存在质量问题,后期若泰政府能够重新收储,将助于消化这部分削减出口的橡胶量。

  第四,国内小排量汽车购置税优惠政策在2018年取消,预计1.6及以下排量乘用车销售量将可能出现回落。此外,新能源汽车补贴门槛或将进一步提高,也将会影响消费。2018年汽车市场增速可能进一步放缓。

  第五,关注中国国储橡胶轮储动态,毕竟国内橡胶轮储的风声在2017年传播了整整一年,2018年会不会有实际的行动,还是值得关注的。老胶的抛储,势必会令短期行情承压。

  第六,国家政策方面,供给侧改革与环保政策有望将继续推进。环保的高压形势下,橡胶整个产业链无论上游生产企业,还是下游终端企业均会受到影响。此外,基建和房地产投资下滑,货币信用收缩等,将在短周期内抑制商品。

  第七,海外市场。面对美联储的政策,加息、税改、缩表等冲击,中国并不一定会加息,但必然面对资金流通面的影响,企业借贷等方面也会受到影响,继而影响到企业的运作发展。

  最后,如果进口20#标胶能够作为新的品种、新合约上国内期市,那么势必会影响到目前沪胶合约的资金流失,毕竟20#胶的用量更大,对国产全乳胶市场构成冲击。

  总结了以上几点,我们认为,2018年上半年天然橡胶产业环境并不乐观。金融环境收紧,国内“环保”仍是主旋律,化工行业市场仍承受压力。橡胶基本面,2018年还将经历一段时期的去库存阶段。尽管春节过后,随着工厂陆续开工,以及因天然橡胶低产期、主产国削减出口等影响,预计一季度天胶进口量将有回落,市场或有炒作上涨预期。但高库存、高升水压制,将限制上方反弹空间。市场恐有上涨后回落可能。长线来看,全球经济仍处于缓慢复苏进程,大宗商品市场将逐渐获取支撑,有望提振天胶市场触底后反弹回温。此外,在2016-2017年,天然橡胶市场的金融属性表现愈加突出,行情走势容易受黑色、有色等市场情绪影响,届时需关注外围市场动态,对行情预判做出及时修正。

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